Contre vents et marées, Pharnext tente l’aventure de la Bourse

Brexit oblige, les marchés financiers restent agités. Tenter une introduction en Bourse en ce moment peut s’avérer compliqué mais certains osent tout de même se lancer. C’est le cas de la société biopharmaceutique Pharnext qui souhaite lever 36,4 millions d’euros sur Alternext. La fourchette de prix, déterminée par Gilbert Dupont, est fixée entre 10,82 et 13,20 euros par action, valorisant la société de 86 millions à 101 millions d’euros. Les actionnaires existants (Truffle Capital, ZAKA et IPSEN Pharma) se sont déjà engagés à souscrire pour 8,6 millions d’euros, alors que de nouveaux actionnaires (Financière Arbevel, Galapagos, Institut Mérieux, le Groupe Dassault, Claude Berda et Michel de Rosen, par ailleurs président du conseil d’administration) ont déjà signé pour un montant de 14,3 millions d’euros. Au final, les engagements de souscription totalisant 23 millions d’euros, Pharnext recherche sur le marché 13,4 millions d’euros, pour un prix fixé en milieu de fourchette (12 euros).

La société pharmaceutique utilise la technique thérapeutique de pléothérapie. Cette thérapie repose sur l’utilisation de plusieurs médicaments préexistants maniés à faible dose pour développer des synergies entre eux et agir sur des maladies encore peu ou pas prises en charge d’un point de vue médicamenteux. « Cette technique thérapeutique répond aux grands enjeux du secteur pharmaceutique d'aujourd’hui : la sécurité des traitements et le prix tout en permettant à certaines maladies de trouver un traitement adéquat » souligne ainsi le Pr Daniel Cohen, directeur général et fondateur de Pharnext, mais aussi réalisateur de la première carte du génome humain. Pour développer et prouver l’efficacité de ses produits, Pharnext s’est concentré sur deux maladies : Charcot-Marie-Tooth, qui s’attaque à l’ensemble des nerfs des membres et Alzheimer dont les traitements sont inefficaces. Dans les deux cas, les études médicales ont conduit à aller plus loin dans les phases d’essais. C’est pour continuer à financer et développer ces essais cliniques en phase 2 et 3 que la société cherche à lever de nouveaux fonds, tout en renforçant sa solidité financière.

Pourtant, faire le pari d’une introduction en Bourse actuellement peut s’avérer risqué. Dans le contexte d’après Brexit, deux sociétés ont dû suspendre leurs projets d’IPO pour éviter les secousses sur les marchés. Ainsi, l’équipementier sportif Abéo, qui avait enregistré son document de base le 15 juin a mis en attente son projet «en raison des conditions de marché ». De son coté, Gensight, société biopharmaceutique, qui avait déposé son document de référence le 26 mai a suspendu sine die son introduction, indiquant que « pour l’instant, le projet d’IPO eétait annulé, on ne sait pas quand cela reprendra ». Et lorsque l’on présente ces deux exemples à Daniel Cohen, ce dernier ne semble pas ébranlé et insiste : « nous avons la confiance de nos investisseurs sur le long terme. Nous ne sommes pas impressionnés par le Brexit et faire cette opération en ce moment nous permettra de n’avoir que des actionnaires qui ont un véritable intérêt pour notre entreprise ».