Total engrange de bons résultats au T4 et se montre confiant pour 2017

"Le prix du pétrole a encore connu une très forte volatilité en 2016, évoluant entre 27 et 58 dollars le baril pour une moyenne annuelle de 44 dollars. Dans cet environnement difficile, le groupe a fait preuve de résilience et enregistre un résultat net annuel ajusté de 8,3 milliards de dollars. Total affiche une rentabilité au meilleur niveau des majors grâce à l'efficacité de son modèle intégré et à l'engagement de ses équipes pour baisser le point mort". Commentant ses résultats annuels, Patrick Pouyanné, le nouveau numéro un de Total, a d'emblée replacé l'exercice 2016 dans son contexte. Et de fait, l'année passée s'est donc soldée sur un bénéfice net ajusté en retrait de 21%, tandis que la marge brut d'autofinancement refluait de 22% à 17 milliards de dollars.

Le plus, c'est que toutes ces données s'inscrivent au contraire dans le vert sur le quatrième trimestre : le résultat net ajusté a atteint 2,4 milliards de dollars en progression de 16% et la MBA (marge brute d'autofinancement) 4,8 milliards de dollars en croissance de 9%. La preuve que la reprise progressive des cours du brut a commencé à impacter très positivement les comptes de la major pétrolière en fin d'année. Celle-ci s'est, de toute façon, mise en situation de faire le gros dos tant que les cours ne se seront pas durablement et solidement repris. Ne serait-ce qu'en initiant un important programme de réduction des coûts et cession d'actifs. "Dans toutes les branches, la discipline sur les dépenses à été maintenue avec succès, tant en matière d'investissements (18,3 milliards de dollars) que de réduction de coûts, qui ont atteint en 2016 2,8 milliards de dollars, dépassant l'objectif de 2,4 milliards", indique ainsi Total. Quant au programme de cession d'actifs de 10 milliards de dollars, il est déjà réalisé à hauteur de 80%, avec notamment la cession d'Atotech qui a permis au ratio d'endettement de revenir à 27%.

Pour l'exercice en cours, Patrick Pouyanné joue encore la prudence au regard d'une volatilité toujours importante sur les prix des cours de l'or noir. En conséquence, les efforts de discipline sur les dépenses se poursuivront avec un objectif d'économies de 3,5 milliards de dollars sur l'exercice en cours. En amont, les dirigeants du groupe pétrolier anticipent d'ores et déjà un niveau de production en hausse de 4% sur l'année, notamment grâce au lancement d'une dizaine de projets dans les 18 mois à venir. "En 2017, le point mort continuera à diminuer, pour s'établir à moins de 40 dollars le baril, avant dividende. Total confirme son objectif de ratio dette nette sur capitaux propres de 20%", annonce la première capitalisation boursière française (avec 116,5 milliards d'euros).

Il n'oublie pas non plus ses actionnaires, puisqu'il précise aussi qu'il s'engage plus que jamais à maintenir un retour à un niveau attractif et qu'il entend mettre fin à la décote sur le paiement du dividende en actions dès que le cours du baril de pétrole s'établira à 60 dollars. L'action monte de près de 1,5% ce jour, ramenant le repli depuis le début de l'année à 2,6%.