Top départ pour l'introduction d'ALD en Bourse

Société Générale a bel et bien décidé de lancer l’IPO de sa filiale ALD avant l’été. Elle en donne ce matin les détails avec notamment l’estimation de fourchette de prix indicative pour l’opération qui prendra fin le 14 juin au soir, avant fixation définitive le lendemain. Celle-ci est comprise entre 14,20 euros et 17,40 euros, valorisant l’entreprise de location longue durée de véhicules entre 5,7 et 7 milliards d’euros. Société Générale a prévu de mettre sur le marché entre 20 et 23% d’ALD, ce qui, en fonction du prix retenu et de la part finalement cédée, permettra à la banque dirigée par Frédéric Oudéa de récupérer entre 1,14 milliard et 1,6 milliard d’euros. La première cotation sur Euronext est prévue le 16 juin.

L’opération sera tout particulièrement scrutée par l’ensemble de l’écosystème boursier. C’est en effet la plus grosse transaction de l’année, à ce jour, et il sera très intéressant de voir quel accueil elle reçoit. Pour la banque au logo rouge et noir, le fruit de cette IPO lui donnera un peu d’oxygène pour améliorer ses ratios prudentiels et régler une partie de ses litiges judiciaires. Pour ALD, il lui donnera l’occasion d'accroître sa visibilité, d’accéder à un nouveau mode de financement et saisir des opportunités de croissance dans les marchés B2B (clients entreprises) comme B2C (clients particuliers).

La dernière grosse IPO française remonte à 2015. Il s’agissait de la mise en Bourse d’Amundi, opération qui avait déjà permis à Société Générale de récupérer 1,5 milliard d’euros après la vente de sa participation de 20% dans la société de gestion, alors valorisée 7,5 milliards d’euros. L’établissement n’hésite donc pas à profiter au maximum des bienfaits de la désintermédiation ! Au-delà de ce clin d’œil, il est clair que les grandes banques, et plus particulièrement celles dotées d’un imposant réseau d’agences, mènent une revue stratégique assez drastique afin de se concentrer sur leur "core business" tout en redéployant des capitaux vers le digital. C’est ce que font aussi BNP Paribas comme Crédit Agricole.

Avec ALD, la Bourse de Paris intègre aussi en son sein un acteur de premier plan dans son secteur gérant plus de 1,4 million de véhicules dans le monde. Le parcours d’Amundi depuis son introduction fin 2015 laisse espérer le meilleur pour cette nouvelle recrue. Introduite sur la base de 45 euros, elle cote ce matin 62,35 euros, soit quasiment son meilleur niveau historique. Elle affiche un gain de plus de 25% depuis le début de l’année et de 48% sur un an.