Primonial/ La Financière de l'Echiquier : le deal qui promeut les actions

La rumeur, non démentie, avait circulé la semaine dernière, on en a la confirmation détaillée ce vendredi matin : Primonial et la Financière de l’Echiquier se rapprochent. La plateforme de distribution de produits d’investissement, récemment reprise par Bridgepoint, aux côtés du Crédit Mutuel Arkea et de son management, acquiert 40% de la société de gestion créée en 1991 par Didier Le Menestrel et Christian Gueugnier. En parallèle, Primonial apporte à la Financière de l’Echiquier ses deux sociétés de gestion d’actifs essentiellement actions : AltaRocca Asset Management et Stamina Asset Management. Avec pour résultat immédiat de porter à plus de 10 milliards d’euros le poids des actifs sous gestion du groupe. Les deux fondateurs de LFDE restent majoritaires. Pour l’instant ? Rien n’est précisé à ce sujet les banquiers conseils du deal étant d’Angelin & Co. et Sygna Partners, côté LFDE et Rothschild & Co, DLA Piper et Acetis Finance, côté Primonial.

A noter, du côté de la gouvernance, le très beau coup de maître de Christophe Mianné, arrivé récemment chez Primonial après un long passage à la Société Générale. Au closing de l’opération, il arrivera en effet aux manettes de la Financière de l’Echiquier en tant que directeur général, Didier Le Menestrel prenant du champ en devenant président. Christophe Mianné demeure par ailleurs directeur général délégué du groupe Primonial en charge de l’asset management. Après 30 ans passés au sein de l’établissement au logo rouge et noir, ce directeur délégué de la « banque de financement & d’investissement et de Banque privée, gestion d’actifs & métier » avait dû tourner la page compte tenu de la réorganisation opérée par la banque de Frédéric Oudéa.

Le deal d’aujourd’hui envoie plusieurs messages très symptomatiques. D’abord il concrétise l’agilité d’acteurs majeurs de la gestion pour s’adapter au nouveau contexte réglementaire. Le nouvel ensemble, doté de plus de 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion sera dans le top 5 des plus gros établissements indépendants. Il profitera, en outre, de l’important réseau de CGP de Primonial pour distribuer plus efficacement ses produits. Primonial, de son côté, élargit son spectre, lui qui était surtout concentré à ce jour sur l’immobilier.

L’opération démontre en outre à quel point Paris se met en ordre de marche pour emporter la bataille du marché actions. Car avec l’émergence d’un tel acteur, la Place confirme son intérêt pour cette classe d’actifs face aux mastodontes des produits dérivés ou alternatifs européens. Détail qui trouve toute sa pertinence au lendemain de l’annonce de l’acquisition de la Bourse de Dublin, très en pointe sur les fonds d’investissement et les ETF. Ce qui fait d’ailleurs dire à un professionnel du secteur que le monde de l’asset management vit une période cruciale et que Paris entend bien s’arroger la part du lion sur plusieurs segments.