Primonial sur le point de passer sous pavillon britannique

Cela va faire du bruit dans la profession : Primonial, la société de gestion est sur le point de passer sous pavillon britannique ! On apprend en effet ce matin que la société française spécialisée sur tous les aspects du patrimoine est entrée en négociations exclusives avec Bridgepoint, le fonds d'investissement européen domicilié à Londres, en vue de lui céder au moins 50% du capital. Pour ce faire, Crédit Mutuel Arkéa qui possédait 45% du capital a prévu de descendre à 35%. De leur côté, Blackfin Capital Partners et Latour Capital qui détenaient à eux deux un peu plus de 21% des parts céderaient leurs titres à l’issue de l’opération. Quant au management, à la tête jusqu’à présent de 34% du capital, il lâcherait aussi environ 20%. On ne connaît donc pas encore le détail de la transaction ni de quelle façon sera réorganisée la direction opérationnelle de la société.

« L’entrée au capital de Bridgepoint, l’un des principaux investisseurs européens en capital investissement, aux côtés du management du groupe, permettrait à Primonial de poursuivre son fort développement en France, consolider sa position de leader indépendant, dans les domaines de la distribution de solutions patrimoniales et de la gestion d’actifs, et mettre en oeuvre son déploiement à l’international », peut-on lire dans un communiqué qui vient de paraître.

Rappelons que Primonial, très actif ces derniers mois, affiche de très belles performances. La collecte brute à neuf mois atteint pratiquement 5 milliards d’euros à comparer à une précédente collecte de 3,7 milliards d’euros pour toute l’année 2015. Les encours gérés ou conseillés atteignent ainsi 16 milliards d’euros avec 570 collaborateurs.

De quoi faire effectivement saliver, dans un contexte assez compliqué pour les sociétés de gestion en butte à une inflation réglementaire et un contexte de taux très perturbant. Il n’est d’ailleurs un secret pour personne que l’ensemble des sociétés de gestion, petites et grosses, se parlent beaucoup en ce moment en vue de se rapprocher. Certains gros acteurs, comme Amundi, sont à la manœuvre pour participer activement à ce mouvement de consolidation.

On n’attendait, certes, par Bridgepoint sur ce terrain, même si récemment, le fonds a montré un appétit certain pour le secteur. Il a ainsi porté son dévolu sur Tilney, gestionnaire de patrimoine britannique, Quilter Cheviot, groupe britannique spécialisé dans la distribution de produits financiers. Rappelons qu’en 2011, il avait racheté aux côtés d’Eurazeo, le spécialiste des services immobiliers, Foncia avant de le revendre cet été au Suisse Partners Group pour 1,8 milliard d’euros.

Primonial est donc une belle proie pour le Britannique. D’autant que la Française s’est sensiblement développée dans l’immobilier en emportant récemment de très beaux deals, démontrant son dynamisme et son agilité dans un domaine très prisé des investisseurs compte tenu des rendements qu’il propose. La société a ainsi réussi à récupérer, au nez et à la barbe de concurrents pourtant très coriaces, le portefeuille d’actifs de cliniques vendu par Gecina pour un total de 1,3 milliard d’euros. Activité qui a sûrement largement intéressé Bridgepoint.