Les actions, reines des placements sur le long terme ?

2016 commence à peine et les professionnels se demandent tous ce qu’elle va leur réserver. Certains superstitieux croient que la performance de la première séance de l’année est un indicateur avancé de ce que sera l’année boursière. S’ils ont raison, 2016 ne s’annonce guère florissante !

Il est en tout cas un adage boursier qui trouve ses limites : sur le long terme, les actions sont toujours gagnantes par rapport aux autres classes d’actifs. Si l’on fait le calcul de la performance du CAC 40 sur ces dix dernières années, on remarque pourtant que le résultat est négatif à hauteur de 1,66%. Bilan d’autant plus morose qu’il s’inscrit à la traîne par rapport aux autres places boursières mondiales, le FTSE ayant gagné 11,1% sur la même période, le S&P500 américain 64% et le DAX allemand 98,6%.

Si l’on regarde la performance des autres classes d’actifs et en se fondant sur le TRI, on s’aperçoit que les actions sont d’ailleurs loin d’être en tête de classement sur la période 2004/2014, comme l’a fait l’IEIF (l’Institut de l’épargne immobilière et foncière). En première place avec un TRI de 11,2%....l’or ! En nette perte de vitesse ces dernières années, la « relique barbare » demeure toutefois le roi des placements si l’on se réfère à cette décade. Arrivent juste derrière les foncières avec un TRI de 10,9%, les SCPI (8,2%) puis les actions (5,8%), les obligations ne rapportant que 4,2%, l’assurance-vie 3,9%, le Livret A, 2,2% et enfin les Sicav monétaires 1,5%.

De quoi relativiser les affirmations de certains spécialistes. Il faut dire que ces dix dernières années ont livré leur lot de surprises si l’on se réfère au contexte de taux d’intérêt durablement bas et de prix pétroliers toujours plus faibles.

Si l’on prend une période encore plus longue, de 20 ans cette fois, les rapports de force ne sont plus les mêmes. Les foncières sont ici en tête de palmarès avec un TRI de 11,7%, juste devant…les actions qui affichent, cette fois, un rendement de 8,9%, l’or ne rapportant plus que 5,8%, l’assurance-vie 5,7%, les SCPI 5,2%, les obligations 4,9%, le Livret A 2,7% et les Sicav monétaires 2,4%. Il faut remonter trente ans en arrière pour voir les actions arriver sur la première marche du podium avec un TRI de 12,2% devant les foncières 10,5%. Même suprématie sur 40 avec un rendement de 14,6%, les actions étant d’ailleurs toujours talonnées par les foncières (+13,4%). Mais on est là dans des placements de très, très long terme qui semblent bien désuets aujourd’hui où la rotation des portefeuilles s’est sensiblement accélérée ces dernières années, un placement de 6 à 7 ans étant aujourd’hui considéré comme une épargne de très long terme.