Une année test pour la finance islamique

2010 s'annonce comme une année test pour la finance islamique, malgré le rebond de 30% des émissions de sukuks (produits obligataires islamiques équivalent des ABS) au cours de l'année 2009. Selon un rapport publié par le centre d'études britannique International Financial Services London, les institutions financières soumises au régime de la charia seront plus enclines à la récession que d'autres, du fait de leur forte exposition au marché de l'immobilier. Les produits financiers islamiques devront notamment regagner la confiance des investisseurs après le défaut de paiement de deux sociétés du Golfe. En avril 2009, la société d'investissement islamique du Koweït, Investment Dar, n'avait pas pu répondre à ses obligations de paiement qui s'élevaient à 100 millions de dollars de titres. Et en novembre dernier, Dubai World a son tour annoncé un défaut de rémunération auprès de ses créanciers. Si, malgré les craintes de défaut de paiement des investisseurs, le marché des produits islamiques repartait à la hausse en 2010, la Grande Bretagne serait l'un des premiers pays européens à en bénéficier. La City représente en effet la première place d'Europe pour la finance islamique avec un marché secondaire de sukuks d'une valeur de 5 milliards de dollars et 22 banques qui suivent le régime de la charia. Et ces chiffres pourraient augmenter cette année puisque le Trésor britannique s'apprête à ouvrir la voie à la possibilité pour une entreprise britannique d'émettre son propre sukuk. Selon la législation actuelle, les sukuks sont traités comme des organismes de placement collectif, ce qui avait jusqu'à présent découragé les entreprises d'en émettre. En vertu de la loi en discussion au parlement depuis la semaine dernière, les sukuks seront traitées de la même manière que les obligations conventionnelles.