La production industrielle rebondit en France et en Europe

Voilà un nouvel indicateur qui confirme la reprise économique en Europe après le ralentissement de la croissance au milieu de 2016. Ce matin, l’Insee a confirmé les chiffres d’Eurostat. Ainsi, la production industrielle de la zone euro a progressé de +1,2% entre fin juillet et fin octobre 2016. “Une phase de rattrapage a été amorcée sur la toute fin d’année, analyse Malik Haddouk, directeur de la gestion diversifiée de CPR AM. La bonne orientation du momentum économique avec la progression continue des indices PMI industriels laissent augurer un rebond de l’activité économique.” Et pour les économistes du Crédit Agricole : “La résistance à des chocs avérés, tel que le Brexit, et potentiels, telle que l’élection de D. Trump, n’ont pas à ce stade “disloqué” la croissance, bien qu’ils aient pu entamer la confiance des agents. Ces derniers semblent avoir intégré l’idée d’évoluer dans un environnement plus incertain et plus risqué.”

Et si l’on s’intéresse à la situation de chaque pays, sur la même période, la production a progressé en Italie (+1,6 %), en Allemagne (+1,4 %) et en Espagne (+1,0 %). Quant à la France, elle a avancé de +0,7%. Mais en novembre, l’Insee pointe un rebond : +2,2%. “La croissance du PIB de la France continue de sous-performer mais se redresse vers la moyenne de la zone euro”, estiment les économistes de BNP Paribas.

D’ailleurs, selon l’institut de statistiques, en novembre, la production industrielle française croît dans toutes les branches : +1,9% dans les industries extractives, énergie, eau ; +1,1% dans les matériels de transport ; +0,9% dans les industries agroalimentaires (+0,9 %) ; +0,5% dans les biens d’équipements ; +0,2% dans les “autres industries”. Dans cette dernière branche, il faut souligner le bond de +9,5% de la pharmacie après un repli de -0,5% le mois dernier. Mais le plus fort gap concerne la cokéfaction et le raffinage : +16,6 % ! Des progressions qui viennent effacer une première partie de l’année 2016 particulièrement heurtée et permettent de minimiser les replis de la production sur un an à l'image des biens d'équipement (−2,1 %), des industries agroalimentaires (−1,4 %) ou d’afficher une augmentation comme pour les matériels de transport (+2,4 %) et la cokéfaction et raffinage (+1,0 %).

Le mois de décembre, dont les chiffres seront connus en février, devrait confirmer cette tendance et participer à la reprise de la croissance en Europe. “Le rythme d’expansion de l’activité s’accélère sur l’ensemble du trimestre sous l’effet de la robustesse du secteur industriel qui bénéficie de commandes à l’exportation, tirées par la faiblesse de l’euro, explique-t-on au Crédit Agricole. L’activité en zone euro devrait ainsi atteindre une croissance trimestrielle de +0,4% au quatrième trimestre 2016”. Et pour les premiers mois de 2017 ? “La remontée des cours des matières premières allège les pressions déflationnistes et, si elle réduit les gains de pouvoir d’achat des ménages, elle offre en revanche aux entreprises une meilleure capacité de fixation des prix, poursuivent les économistes de la banque verte. Cela peut se traduire par une amélioration des marges et potentiellement de l’investissement” concluent-ils.