FedEx/TNT Express : les M&A battent leur plein aux US

L’activité du marché des M&A américain se porte toujours aussi bien en ce début de mois d’avril. Le groupe de messagerie et de logistique américain FedEx a lancé mardi une OPA amicale de 4,4 milliards d'euros sur son homologue néerlandais TNT Express, souhaitant mettre la main sur la totalité des actions TNT Express et retirer la société néerlandaise de la Bourse d'Amsterdam. Cette opération a été tentée en 2013 par un autre acteur américain, UPS, mais a échoué pour des questions de concurrences. Cette fois-ci, aucun obstacle ne devrait empêcher l’acquisition, comme le souligne le président de TNT Express Anthony Burgmans : « C'est une opération bien plus simple. Nous avons étudié tout ça dans le moindre détail et nous sommes très confiants. La dernière fois, nous pensions que c'était jouable mais délicat; cette fois-ci, nous sommes autant certains que nous pouvons l'être que l'opération passera à Bruxelles ». En effet, à la différence de FedEx, UPS disposait déjà d'un important réseau européen lorsqu'il a tenté de racheter TNT Express, opération logiquement bloquée en 2013, par la Commission européenne.

Cette opération n’était pas forcément dans le planning de TNT Express, qui s'employait à préparer son avenir en tant qu'entité autonome, mais avec une perte nette de 137 millions d’euros au quatrième trimestre 2014 et « plombée » par les coûts d’un vaste programme de restructuration, comportant en particulier la cession d'actifs en contrepartie de lourds investissements dans le réseau routier pour conserver sa clientèle dans un marché européen affaibli, l’offre de FedEx était difficilement refusable : "Bien que nous n'ayons pas sollicité cette acquisition, nous pensons sincèrement que la proposition de FedEx, aussi bien d'un point de vue financier que non-financier, est une bonne nouvelle pour les actionnaires", a affirmé le directeur exécutif de TNT Express, Tex Gunning. Ainsi, l'offre a été approuvée et recommandée à l'unanimité par le conseil de surveillance de TNT Express et PostNL, le principal actionnaire de TNT Express, qui apportera sa participation de 14,7%.

De l’autre côté, FedEx s’installe, maintenant, solidement sur le marché européen en renforçant son réseau, son PDG, Frederick W.Smith, a assuré que ce rapprochement permettra à sa société d'élargir rapidement son « portefeuille de solutions de transports internationaux pour tirer le meilleur parti des tendances de marché, en particulier la croissance continue du commerce en ligne, et de positionner FedEx sur la voie d'une croissance à long terme encore plus rentable ». En mars 2015, poussé par l’augmentation des volumes transportés et la baisse des coûts du pétrole, le groupe de Memphis (Tennessee) a dégagé un bénéfice net de 580 millions de dollars, en hausse de 53%, et un chiffre d'affaires qui s'est établi à 11,7 milliards de dollars, en augmentation de 4%.

L'action TNT Express est en hausse de plus de 30,6% à 7,84 euros en Bourse d'Amsterdam, progressant vers le prix de l'OPA. Elle avait perdu 17% sur l'espace d'une année, alors que l'indice AEX de la Bourse d'Amsterdam avait gagné 21% dans le même temps.