Europcar réduit ses pertes et enthousiasme les marchés 

Europcar a su convaincre les marchés : le titre gagnait près de 9% peu après midi, au sein d’un SBF 120 en hausse de 1,7%. Car les signes positifs ne manquent pas: le leader européen de la location de voitures a annoncé ce vendredi un EBITDA 2015 ajusté en hausse de 15,6% en comparable, à 251 millions d'euros, chiffre que le groupe définit comme le résultat opérationnel courant avant amortissements et coûts de financement de la flotte. Il s’accompagne d’un chiffre d’affaires de 2,14 milliards d'euros, en hausse de 4,9% à taux de change et périmètre constants.

« Un tournant important dans l’histoire du Groupe » selon le communiqué : outre l’introduction en Bourse menée par Eurazeo, la performance commerciale s’est améliorée dans les différents secteurs avec une progression de 5,9% des activités de location de véhicules, à taux de change et périmètre constants. Le segment « Affaires » a augmenté ses locations aux PME, tandis que le segment « Loisirs » a développé sa marque low cost « InterRent ». Une croissance qui s’accompagne d’une meilleure gestion des coûts, mais aussi d’une « évolution favorable » des frais de financement. Ce qui permet notamment une baisse significative de la dette nette Corporate en fin de période, qui s’établit à 235 millions d’euros contre 581 millions fin 2014.

Si Europcar reste dans le rouge, il enregistre une baisse spectaculaire de sa perte nette, qui s’élève à 55,8 millions d’euros contre 112 millions l’année précédente. Pour justifier ce résultat net toujours négatif, le groupe évoque la refonte de sa structure financière, ainsi que les frais liés à son introduction en Bourse en juin, qui a coûté 83 millions d’euros. A noter également que la dette liée à la flotte de véhicules a légèrement augmenté par rapport à 2014, pour s’élever à 2 821 millions d’euros au 31 décembre 2015 contre 2 567 millions l’année précédente, afin de soutenir la croissance de l’activité du groupe.

Malgré ces éléments, Europcar a convaincu les marchés de sa solidité, et maintient ses engagements pour 2016, tablant sur une croissance organique de son chiffre d'affaires « entre 3 et 5% », et un corporate EBITDA ajusté « supérieur à 275 millions d’euros ».

Au niveau stratégique, il enclenchera la deuxième phase de son plan de transformation « Fast Lane », en visant une « croissance organique profitable ». Ces perspectives passeront notamment par un plan d’acquisitions, et le groupe a déjà annoncé que « plusieurs discussions autour d’acquisitions ciblées [étaient] actuellement bien engagées ». Il dit aussi « considérer » un programme de rachat d'actions. Europcar entend également miser sur le développement de sa filiale « Ubeeqo ». Cette dernière a récemment lancé une « plateforme de réservation multimodale » pour particuliers, qui permet de louer ou partager un véhicule, et réserver un VTC.

De bonnes perspectives qui devraient doper le cours du loueur de voitures, injustement puni . Après s'être maintenu pendant six mois, l'action Europcar a en effet perdu plus de 20% depuis le début de l'année.