La Bourse des métaux de Londres lance un contrat à terme sur l'or

"La période de gestation fut plus longue que celle d'un éléphant mais le bébé est enfin arrivé!" C'est en ces termes imagés que Jeffrey Rhodes, fondateur de Rhodes Precious Metal Consultancy DMCC et cité par Bloomberg ce matin, a décrit le lancement officiel du premier contrat à terme sur l'or par le LME. Cela fait en effet plus de trois ans que la bourse des métaux de Londres travaille sur le projet, en partenariat avec le Conseil Mondial de l'Or et deux banques conseil, Goldman Sachs et Morgan Stanley. Le LME a préféré prendre son temps, alors que la dernière tentative, en 1980, avait capoté au bout de trois ans. 

Avec cette nouvelle plateforme du joli nom de LMEprecious, la bourse des métaux de Londres entend capter une partie du marché de l'or londonien échangé de gré à gré, soit sans intermédiaire financier et qui représente plus 5000 milliards de dollars tous les ans, selon les chiffres de Bloomberg. Sachant que la moitié de l'or mondial se traite à Londres.

Principal argument avancé par les dirigeants du LME et du Conseil mondial de l'or pour justifier l'initiative, la pression grandissante des régulateurs d'un marché plus transparent, et permettant de mieux contrôler les risques. Une plateforme donc qui devrait éviter les fréquents soupçons de manipulation des cours des métaux précieux. LMEprecious proposera à la fois des contrats au comptant et des contrats à terme, ainsi que des contrats d'options et d'opérations mixtes sur l'or et l'argent. Leurs transactions seront encadrées de façon centralisée par la chambre de compensation du London Metal Exchange, LME Clear. 

Cinq banques internationales, dont deux françaises, seront copropriétaires de LMEPrecious et chargées d'apporter de la liquidité sur la plateforme : Natixis et Société Générale, mais également Goldman Sachs, ICBC Standard Bank et Morgan Stanley, ainsi qu'une société britannique d'investissement pour compte propre, OSTC. Afin de renforcer le succès de l'opération, la bourse de Hong-Kong Exchange, qui a racheté le LME en 2012,  lancera également aujourd'hui ses premiers contrats à terme sur l'or : les deux places d'échange espèrent ainsi renforcer l'intérêt des investisseurs asiatiques pour les contrats du LME et vice et versa. Après avoir grimpé de plus de 17% depuis le début de l'année, jusque 1290 dollars l'once début juin, le métal jaune s'est replié de moitié depuis un mois, et s'échangeait aujourd'hui autour de 1205 dollars.