Goldman Sachs boucle une levée de 9,6 milliards de dollars dans le buyout / WSCP IX, au cœur du haut du mid-market

Quatre ans après avoir réuni 9,7 milliards de dollars pour WSCP VIII, Goldman Sachs Alternatives reste quasiment au même niveau avec son successeur. Le groupe vient de boucler West Street Capital Partners IX (WSCP IX) à 9,6 milliards de dollars. Ce neuvième millésime porte à 11,7 milliards de dollars le total réuni pour cette génération de véhicules de private equity, en incluant plus de 1,6 milliard de dollars levés à ce stade pour West Street Asia Equity Partners I (WSAEP I), sa stratégie dédiée à l’Asie-Pacifique, dont la collecte se poursuit séparément, ainsi que 500 millions destinés à des véhicules de co-investissement associés.

Les capitaux ont été apportés par des investisseurs institutionnels et des clients fortunés d'Amérique du Nord, d'Europe et du Moyen-Orient, auxquels s'ajoutent des engagements significatifs de Goldman Sachs et de ses salariés. Une levée qui, selon Brad Gross, co-responsable mondial du private equity de Goldman Sachs Alternatives, reflète la confiance des investisseurs dans la capacité du groupe à délivrer « une performance attractive à travers les cycles de marché ». La plateforme de private equity de Goldman Sachs remonte à 1986. En quarante ans, elle a investi plus de 89 milliards de dollars.

Le haut du mid-market comme cible

WSCP IX poursuivra la stratégie de ses prédécesseurs. Il ciblera majoritairement des investissements de contrôle dans des entreprises du haut du marché intermédiaire aux États-Unis et en Europe, dans les services, la finance, la technologie, la santé, la consommation et la transition énergétique. Goldman Sachs cite parmi les investissements de WSCP IX l'américain Schellman, spécialiste de l'audit et de la certification en cybersécurité, Numantec, groupe européen qui développe, fabrique et commercialise des dispositifs médicaux de perfusion et d'accès vasculaire, l'agence américaine de représentation et de marketing sportif Excel Sports, ainsi que Mace Consult, spécialiste européen de la gestion de programmes et de projets dans les infrastructures et la construction.

La création de valeur au premier plan

Sur le plan opérationnel, Goldman Sachs met en avant GS Value Accelerator, sa plateforme propriétaire d'accompagnement des participations. Celle-ci s'appuie sur un réseau mondial de conseillers opérationnels et d'experts sectoriels intervenant notamment sur la transformation technologique, les données et l'intelligence artificielle, le développement du chiffre d'affaires, l'organisation et les talents, ou encore l'excellence opérationnelle.

Cette dimension opérationnelle prend davantage de poids dans la sélection des gérants. Dans son étude publiée à l'occasion de l'IPEM Global, organisé à Paris début septembre, AlixPartners relevait que les LP accordaient une attention croissante aux leviers de création de valeur mis en œuvre par les GP, au-delà des seules performances obtenues. « Les capacités de création de valeur des GP sont passées au microscope lors des due diligences », observait Antoine Colson, directeur général et managing partner d'IPEM.

« Notre vaste vivier d'experts et de conseillers dispose également des outils et des ressources nécessaires pour aider les sociétés en portefeuille à traverser la transformation en cours liée à l'IA et à changer d'échelle », souligne Michael Bruun, co-responsable mondial du private equity de Goldman Sachs Alternatives.