Pyongyang fait grimper l'indice de la peur au plus haut

Les marchés sont de plus en plus inquiets face à l'escalade de la menace Nord coréenne. Loin de s'apaiser, la tension entre la Corée du Nord et les Etats-Unis est montée d'un cran hier, alors que la petite dictature asiatique menace ouvertement le territoire américain de Guam, dans le Pacifique. Accusé par le régime de Kim Jong-un d'avoir perdu la raison, le Président américain a défendu sa formule controversée sur "le feu et la colère" promis à Pyongyang, estimant qu'elle n'était "peut-être pas assez dure". Il faut dire que Pyongyang a présenté de son côté son projet détaillé pour tirer quatre missiles au-dessus du Japon vers Guam, et affirmé qu'il s'agissait là d'"un avertissement crucial aux Etats-Unis".

Cette menace de guerre nucléaire a soudain réveillé les investisseurs de leur torpeur estivale, après un mois de juillet et un début de mois d'août plutôt calmes sur les places boursières mondiales. L'indice Dow Jones a ainsi plongé de plus de 1,2% depuis le début de la semaine, tandis que l'Eurostoxx et le CAC 40 entamaient aujourd'hui leur quatrième journée de baisse, de près de 3% depuis le 8 août. Autre signal d'inquiétude des marchés, la flambée de plus de 44% de l'indice de volatilité VIX, passé de 10 à 16 en quatre jours, un plus haut qui n'avait plus été atteint depuis le 8 novembre, à la veille des élections américaines. Selon les calculs de Bloomberg, pas moins de 2,6 millions d'options de vente et d'achats sur le VIX ont été échangées sur la seule journée d'hier, preuve de la fébrilité des investisseurs, qui cherchent le moyen le plus efficace de se couvrir contre une baisse soudaine des marchés.

Les valeurs refuge ont d'ailleurs continué de grimper, l'or se traitant actuellement à 1.287 dollars l'once, soit une hausse de près de 2,5% depuis mardi et un plus haut de quatre mois, tandis que le rendement des obligations allemandes et américaines ont de leur côté diminué de respectivement 6 points de base et 3,6 points de base, à 2,186% et 0,369%. Le dollar, également traditionnellement considéré comme un actif parmi les plus sûrs, s'est quant à lui stabilisé contre l'euro à 1,175 après plusieurs mois de baisse contre la monnaie unique. L'avertissement de plusieurs gros hedge funds américains, dont Bridgwater Associates d'investir dans les valeurs refuges afin de se couvrir au mieux contre le risque géopolitique a certainement contribué à la hausse du VIX, des Bund, Treasuries et de l'or. La menace nord coréenne pourrait finalement servir de détonateur sur les marchés, et inciter les investisseurs à prendre leurs bénéfices, après plusieurs mois de hausse.