Amundi lance le plus grand fonds d'obligations vertes

Les green bonds ont décidément le vente en poupe. Moins de six mois après le lancement officiel d'un fonds dédié aux obligations vertes émergentes, Amundi et l'International Finance Corporation (IFC), membre du Groupe e la Banque Mondiale, ont annoncé avoir clôturé Amundi Planet-Emerging Green one, après avoir levé 1,4 milliard de dollars. Le véhicule prévoit d'investir 2 milliards  sur une période de sept ans dans des obligations vertes émises par les banques dans les pays émergents, avec l'objectif de soutenir le développement de projets liés à la lutte contre le réchauffement climatique. 

Selon Jean-Jacques Berberis, co-directeur de la couverture des clients institutionnels chez Amundi et cité par le site e financial news, 16 investisseurs institutionnels, 4 banques de développement, un asset manager et neuf fonds de pension et d'assurance se sont engagées à participer au fonds. Parmi eux, plusieurs fonds de pension suédois et australien mais également l'Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique ERAFP et Crédit Agricole Assurances.

Le partenariat avec l'IFC devrait permettre au fonds d'être divisé en trois tranches, les investisseurs publics (BEI, BERD et IFC) fournissant une garantie de première perte (tranche junior), la tranche mezzanine étant un mixte d'argent public et privé et la plus senior étant réservée aux investisseurs privés. Il est ainsi constitué à 80% de fonds privés et 20% de fonds publics. Pour l'instant, Amundi Planet-Emerging Green One a investi 30% de son cash, notamment dans trois obligations vertes émises par des banques de pays émergents. Le marché des green bonds émises par des institutions financières émergentes étant encore assez restreint, le fonds investit également pour le moment dans des obligations bancaires ordinaires, le temps que le marché se développe.

Le projet d'Amundi et de l'IFC est le premier de ce genre, par sa taille et son objectif : le montant du véhicule en fait effectivement le plus gros fonds d'obligations vertes émergentes au monde, dépassant de trois fois au moins la taille du plus fonds d'obligations vertes en activité, selon les données de Morning Star. C'est également le premier fonds ayant vocation à soutenir les émissions de green bonds par les institutions financières du secteur privé. "Cette approche novatrice aidera à créer des marchés pour les obligations vertes dans les marchés émergents, en apportant de nouvelles sources de capitaux pour financer des projets climatiques, et ce en adéquation avec une demande croissante", avait affirmé Philippe Le Houérou, Directeur Général de l'IFC en décembre dernier. Une initiative dont Yves Perrier, Directeur Général d'Amundi, s'est également félicité, estimant qu'elle allait aider les investisseurs à prendre de plus en plus compte les facteurs ESG et ceux liés au changement climatique dans leur portefeuille d'investissement.

Cette annonce s'inscrit dans un contexte de forte croissance des émissions de green bonds, qui ont atteint 155 milliards de dollars l'an passé, contre 82 milliards en 2016, selon l'organisation Climate Bond Initiative. Une progression soutenue par les engagements pris par le secteur financier au moment de la COP 21. Début mars, la Commission européenne a d'ailleurs dévoilé son plan d'action  pour amener le système financier à soutenir les actions de l'UE en matière de climat et de développement durable, avec notamment l'établissement d'un langage commun en matière de finance durable, la création d'un label pour les produits financiers verts sur la base de ce système de classification de l'UE. Une démarche européenne qui devrait encore renforcer le développement des greens bonds.