Family offices : l'appétence pour le risque revient

L’essor du private equity depuis deux ans n’est plus à démontrer. Cet appétit croissant pour cette classe d’actifs qui nécessite une approche très professionnelle et des conseils pertinents auprès d’une clientèle toujours plus avisée et exigeante milite aussi pour la multiplication des family offices, ces organismes dédiés à la gestion du patrimoine d’une ou plusieurs familles fortunées. C’est justement pour faire un état des lieux de ces structures et présenter le dernier baromètre des placements favoris de ces familles que l’AFFO, l’Association française du family Office, tenait une conférence de presse aujourd'hui.

Revenant d’un voyage d’étude aux Etats-Unis pour comparer les appétences et les modes de fonctionnement respectifs des family office de l’un et l’autre côté de l’Atlantique, les membres de l’association y ont recueilli pas mal d’enseignements. D’abord, un intérêt commun des familles fortunées pour les sujets de transmission intergénérationnelles, l’ingénierie patrimoniale, la gouvernance, l’éducation et la philanthropie. En revanche la structure des portefeuilles est différente : aux Etats-Unis, la moitié seulement des avoirs est investie en instruments conventionnels, le solde est constitué d’actifs non cotés. De même, le traitement de la cybersécurité est-il beaucoup plus avancé au pays de l’Oncle Sam qu’en France et l’investissement dans les technologies avancées plus développé.

Quant au baromètre réalisé par OpinionWay auprès d’une centaine de family offices et des partenaires de l’AFFO, il démontre une certaine évolution des mentalités vis-à-vis du risque. Mouvement somme toute logique après le beau rallye enregistré par les marchés financiers ces derniers mois. De la sorte, les placements réalisés en 2017 dans les actions cotées ont progressé de 8% pour atteindre 22% des portefeuilles. Ils sont suivis de près par le private equity (20%), soit 6% de mieux que lors du précédent sondage, alors que ceux dans l’immobilier ont atteint 18% (15% pour le locatif et 3% pour la pierre papier), de façon stable d’une année sur l’autre. L’assurance-vie suit avec 13%. « L’AFFO poursuit ses grandes missions : faire connaître et promouvoir le métier du family office d’une part, informer et former les membres de l’association d’autre », a déclaré Jean-Marie Paluel-Marmont, président de l’association depuis 2012.