Deutsche Bank revoit une fois encore sa stratégie

Le marché avait finalement raison, quand à l’automne il pariait sur une augmentation de capital de Deutsche Bank, mais avec quelques mois d’avance. La banque allemande a en effet fait plusieurs annonces dont celle d’une augmentation de capital d’environ 8 milliards d’euros, nécessaire à la réorganisation stratégique qui s’amorce. La période de souscription sera ouverte du 21 mars au 6 avril et Crédit Suisse, Barclays, Goldman Sachs, BNP Paribas, Commerzbank, HSBC, Morgan Stanley et Unicredit se sont déjà engagés à y souscrire. « A travers cette étape, Deutsche Bank cherche à atteindre un ratio CET1 de 14,1% et un ratio de levier de 4,1%. Deux milliards d’euros supplémentaire de capitaux devraient provenir des nos actifs et de la cotation d’une part minoritaire de Deutsche Asset Management » souligne le communiqué paru hier.

Car la banque ne se contente pas d’une augmentation de capital lui permettant d’atteindre ses objectifs réglementaires, c’est toute la stratégie définie en 2015 qui a été revue. Dans une lettre adressée à ses employés hier, John Cryan, président de la banque explique que pour répondre aux différentes questions des analystes, clients, journalistes et collègues « nous avions besoin de résoudre différentes questions judiciaires, nous avions besoin de plus de clarté sur la future réglementation et, mais aussi et surtout, nous devions examiner les différentes options stratégiques pour Deutsche Bank dans un environnement évoluant rapidement ». Ainsi, la banque va inclure dans une même unité Postbank et la partie banque commerciale et de détail avec comme objectif de renforcer la banque commerciale sur son territoire. Ce regroupement rend « la conservation de Postbank plus intéressante que ce que nous pensions il y a deux ans » note John Cryan. L’intégration au sein du groupe est prévu d’ici 2022 et pourrait générer 900 millions d’euros par an de synergies. Ce nouvel ensemble sera sous la responsabilité conjointe de Christian Sewing, déjà CEO de la partie banque privée et commerciale de Deutsche Bank et de Frank Strauss, actuel CEO de Postbank et qui rejoindra le conseil d’administration de la banque prochainement.

Autre nouveauté, l’introduction en Bourse d’une part minoritaire du capital de Deutsche AM, afin de lui donner plus d’indépendance et permettre à cette activité « de déployer tout son potentiel de croissance » et « d'attirer des talents » souligne la banque. La filiale de gestion d’actifs qui gère 700 milliards d’euros dans le monde sera cotée en Allemagne dans les deux prochaines années et gardera son siège social dans le pays toujours sous l’égide de Nicolas Moreau. Enfin, la force de frappe à l'international de la banque, l'activité de banque d’investissement, va être revue, en regroupant sous une entité unique les activités de financement, marchés et transactions, après avoir été scindées en 2015. Le nouvel ensemble qui représente des coûts globaux de 12,9 milliards d’euros en 2016 devraient baisser de 700 millions d’ici 2018. Cette nouvelle entité sera dirigée par Marcus Schenck actuel CFO de la banque, qui rejoindra Garth Ritchie, actuel responsable de l’activité de marché.

La banque nouvelle formule vise une base de coûts (incluant Postbank) d’environ 22 milliards d’euros à horizon 2018 et de 21 milliards d’ici 2021, à comparer à 24,1 milliards d’euros enregistrés en 2016. « Etant donnés nos récents succès, je suis très confiant sur le fait que nous atteindrons ces objectifs » insiste John Cryan dans sa lettre. Deutsche Bank a par ailleurs annoncé quelques changements au Etats-Unis, avec le départ prochain de Jeffrey Urwin, responsable de la banque d’investissement et de l’unité américaine de la banque. Il continuera à assurer un rôle de conseil notamment dans les sujets réglementaires aux Etats-Unis. C’est John Cryan, qui en parallèle de son rôle de président de la banque, assurera la responsabilité de l’activité américaine de la banque.

« En ce qui concerne la stratégie, il est évident que nous avons changé d'avis » s’est exprimé hier par John Cryan, lors d'une conférence de presse téléphonique. Espérons que ce nouveau virage stratégique permettra à la banque de se relancer sereinement après une année 2016 agitée, notamment par des actualités judiciaires importantes pour la banque allemande. La rumeur d’une amende de 14 milliards de dollars à payer au gouvernement américain avait entrainé une incertitude sur l’avenir de la banque, non justifiée, étant donnée la taille de ses fonds propres mais qui avait agité le titre en Bourse. Mais réduite à 7 milliards d’euros, cette amende est venue amputer les résultats de Deutsche Bank l’an dernier, qui a du passer des provisions de 4,7 milliards d’euros et qui a ainsi enregistré une perte de 1,4 milliard sur l’année. Ce matin le titre perdait 5,88 % à 18,02 euros.