Les prêts non performants continuent de peser sur les banques de l'UE

Malgré l’amélioration de l’environnement bancaire européen sur fond de reprise économique et grâce au coût de refinancement très bon marché offert par la BCE, les institutions financières de l’UE sont encore fragilisées par un niveau de prêts non performants élevé. Selon un document publié par la Commission en mars dernier, l’encours des NPL représentait alors 1000 milliards d’euros et 5,4% du total des prêts bancaires en Europe. Le ratio de NPL des banques européennes est même le plus important des différentes régions du monde, devant l’Afrique, l’Amérique Latine ou l’Asie, selon les équipes de Moody’s. « Le niveau de NPL des banques européennes est près de deux fois plus important que dans n’importe quelle autre région », expliquait ainsi ce matin Nick Hill, Managing Director chez Moody’s, lors d’une conférence à Londres. Certes, ce ratio est très hétérogène au sein des banques de l’UE et reste inférieur à 5% dans les institutions des pays nordiques, du Royaume-Uni, de l’Allemagne ou de la France. Mais il est en revanche supérieur à 16% en Italie et atteint même 20% au Portugal, voire 45% en Grèce et à Chypre. Ces quatre pays représentent à eux seuls la moitié des NPL européens, selon Moody’s, qui estime que le nettoyage des bilans des banques du Sud de l’Europe sera relativement lent.

Début avril, les ministres des Finances européens se sont justement réunis pour réfléchir au traitement de la question des prêts non performants au sein des banques de l’UE, qui pèse naturellement sur leur rentabilité et leur capacité à financer l’économie. La Commission a annoncé notamment qu’elle souhaitait développer une stratégie « cohérente » pour développer un marché secondaire des mauvaises créances sur lequel les banques pourraient céder leurs prêts douteux. Elle a également recommandé que les ministres des Finances européens soutiennent l’harmonisation du traitement des créances douteuses par les autorités de surveillance et des droits de la faillite au sein de l’UE. Les équipes de Moody’s ont effectivement souligné ce matin que l’absence d’harmonisation de traitement des créditeurs au sein de l’UE pénalisait la gestion du problème des NPL. « Le traitement des créanciers varie en fonction des pays et crée donc l’incertitude pour ces derniers », estime Nik Hill. Et de citer le cas de figure de Banca Monte dei Paschi, dont le programme de restructuration prévoit le remboursement des créanciers de prêts non sécurisés seniors, contrairement à la portugaise Novo Banco où les créanciers juniors et seniors devraient subir des pertes sur leurs prêts. L’agence de notation a par ailleurs affirmé que la proposition de l’EBA de créer une "Bad Bank" européenne n’aurait que peu d'avantage pour les créanciers, puisque malgré la structure européenne, une grande partie des pertes reviendrait in fine dans le bilan des banques elles-mêmes.

Selon Moody’s, la titrisation de portefeuilles de NPL est en revanche un instrument qui pourrait être davantage utilisé, pour aider les banques européennes du Sud à assainir leurs bilans. "La titrisation pourrait être utilisée directement par les banques pour se débarrasser d'une partie de leurs prêts non performants, ou pour permettre aux investisseurs de se refinancer", explique ainsi Michelangelo Margaria, Senior Vice President chez Moody's. L'Italie a ouvert la voie dans ce domaine l'an dernier, lorsque la banque Banco Popolare di Bari a cédé un portefeuille de 480 millions d’euros pour un peu plus de 30% du pair. Trois tranches ont été émises, dont une senior, notée BBB et disposant de la garantie de l’Etat italien (Gacs). Selon Moody's, ce type d'opération pourrait être répliqué, à condition que les institutions financières améliorent la transparence de leurs données, requise pour ce genre de transactions complexes. "La titrisation de NPL est une opération dont le degré de complexité est très élevé. La disponibilité des données des banques est donc un facteur essentiel", conclut Michelangelo Margaria.