Paprec se désendette

Aux grands maux les grands moyens. Bridé par une dette de 100 millions d'euros, le spécialiste français du recyclage Paprec a décidé d'introduire son activité foncière en Bourse. A cette fin, il vient de racheter 87 % du capital d'une coquille cotée sur Eurolist C, Duc Lamothe Participations, pour 21 millions d'euros, et vient de lancer une offre publique sur le reste du capital. Cette entité sera ensuite fusionnée avec LJA, la filiale d'actifs immobiliers de Paprec constituée d'une vingtaine d'usines. Elle représente une valorisation d'actifs de 80 millions et 40 millions d'euros de dette. Cette opération permet de réduire l'endettement de Paprec à 60 millions d'euros, pour 180 millions d'euros de fonds propres. Un soulagement pour l'industriel - qui compte parmi ses actionnaires la Financière Agache (groupe Bernard Arnault, 37 % du capital), BNP Paribas Développement, Quilvest et Rothschild -, et a vécu des moments difficiles depuis un an. A la suite de la faillite de Lehman Brothers, il a subi l'effondrement du cours des matières premières, dont les prix ont été en moyenne divisé par trois. Une catastrophe pour le groupe de 2 000 salariés, qui attend encore une complète remontée des prix: l'aluminium vaut toujours autour de 500 euros contre 1600 euros il y a un an, et le cours du plastique a été réduit de moitié. En prenant des mesures sur ses prix d'achat et des économies de coûts, la société dirigée par Jean-Luc Petithuguenin devrait limiter la baisse du chiffre d'affaires à 15 % cette année, aux alentours de 300 millions d'euros, pour un Ebitda en repli de 20 %.