Eurazeo met la main sur les jeux Asmodée

Pour préparer Noël, Eurazeo Capital s'offre une boîte de jeux à 143 millions d'euros. Asmodée édite en effet des blockbusters comme les jeux de société Times Up, Jungle Speed ou Dobble. L'entreprise de 180 personnes développe aussi une activité de distributeur exclusif pour d'autres éditeurs et gère ainsi la diffusion des cartes Pokemon dans plusieurs pays. Le cédant, Montefiore Investment -également propriétaire de l'institut de sondages BVA-, a su électriser les enchères entre investisseurs potentiels : Qualium Investissement, filiale de la Caisse des Dépôts, ou L Capital (fonds de la galaxie LVMH) chez les investisseurs financiers, ou encore Mattel du côté des industriels, étaient sur les rangs. Asmodée a en effet réussi à multiplier son chiffre d'affaires par 2,6 en 5 ans pour atteindre 110 millions d'euros sur l'exercice 2012, un chiffre en croissance de 13% sur un an. Pour l'emporter, Eurazeo a su se montrer convaincant en mettant 102 millions d'euros en cash sur la table pour 89% des titres, aux côtés du bloc composé du management et des fondateurs qui remet 13 millions au pot. Le reste va être financé par une dette privée unitranche d'une quarantaine de millions d'euros qui couvre le delta du prix d'acquisition et offre des capacités de man?uvre pour de futurs rachats de concurrents. Cette dette est apportée par European Capital et Tikehau. Ce dernier, qui monte actuellement en gamme sur les produits de dette, a récemment accueilli en son sein l'ancienne co-dirigeante de la Private Debt chez Ardian (ex Axa Private Equity), Cécile Mayer-Levi. Toutefois, la valorisation de l'entreprise paraît faible au regard de la taille des mastodontes habituellement accompagnés par Eurazeo Capital : Accor, Elis, Europcar ou Foncia. Que vient faire le petit Asmodée dans cette cour des grands ? Car Eurazeo dispose de structures dédiées à plusieurs profils de sociétés : Eurazeo Capital se concentre sur les " large cap ", Eurazeo PME est dédié aux plus petites sociétés et Eurazeo Croissance cible des entreprises à fort potentiel positionnées sur des marchés prometteurs. Toutefois, Eurazeo Capital disposait de 700 millions d'euros de trésorerie immédiatement disponible au 31 octobre, notamment après ses cessions successives de titres Rexel. Celle d'août dernier lui a justement assuré une rentrée de 100 millions d'euros. Sa puissance de frappe l'autorise à placer des tickets supérieurs à 100 millions d'euros, ce que ne peuvent pas faire les autres départements du groupe de Patrick Sayer. Le challenge va désormais consister à faire du petit éditeur français un maître du jeu international.