La méthode Krupa franchit une première étape avec succès / Opération séduction des investisseurs

Pour sa première année complète à la tête de Société Générale, Slawomir Krupa se montre satisfait. Si la stratégie (axée sur le renforcement du capital et la sortie des activités non essentielles pour favoriser les synergies) qu’il a mise en place depuis son arrivée à la direction générale du groupe en mai 2023 a laissé jusqu’au troisième trimestre dernier les investisseurs circonspects, les résultats financiers de la banque de la Défense pour l’année 2024 ont de quoi leur prouver qu’ils ne font pas fausse route. "Lors du capital market day de septembre 2023, nous avons défini un chemin clair pour la banque. Nous nous concentrons sans relâche sur l’exécution de notre stratégie avec la plus grande discipline. Nous sommes engagés à augmenter nos forces dans la durée grâce à un niveau de capital plus élevé, une exécution précise de notre stratégie et une amélioration structurelle et durable de notre rentabilité. Nous avons franchi avec succès une première étape vers nos objectifs de 2026", s’est-il félicité lors d’une conférence téléphonique.

La banque de détail se donne de nouvelles ambitions

De fait, à la revue des comptes 2024, aucun indicateur clé n’est dans le rouge. Mieux, le groupe a enregistré des performances au-dessus de l’ensemble des cibles qu’il s’était fixées. Les revenus (produit net bancaire) sont en hausse de 6,7 % par rapport à 2023, à 26,8 milliards d’euros, soit bien au-dessus de l’objectif de 5 % fixé pour 2024, et ce grâce à des performances solides dans tous les métiers. Notamment dans la banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs dont les revenus ont progressé de 12,4 % par rapport au quatrième trimestre 2023, s’élevant à 2,5 milliards d’euros portés par une forte dynamique sur l’ensemble des métiers (+ 9,8 % pour les activités de marché, + 26 % pour les activités de Global Transaction & Payment Services par exemple).

Mais Société Générale a aussi (et surtout) enclenché, l’année dernière, le rebond de la banque de détail en France, Banque Privée et Assurances (dont Slawomir Krupa a repris, rappelons-le, la supervision directe en octobre dernier). Ses revenus ont progressé de 15,5 % au quatrième trimestre, à 2,3 milliards d’euros par rapport à la même période l’année dernière, tandis que la marge nette d’intérêt s’est redressée significativement (+ 36 % par rapport au quatrième trimestre 2023). "La dernière fois que nous avons été impactés négativement par les couvertures de court terme remonte au deuxième trimestre 2024 et nous avons poursuivi la mise en œuvre de notre nouveau modèle opérationnel au sein de notre réseau unifié de banque de détail. Ceci nous permet maintenant d’augmenter notre performance commerciale et notre capacité à gagner des parts de marché. Nous avons été l’un des leaders du marché français sur la collecte d’épargne, que ce soit au travers des produits d’investissement ou l’assurance-vie. Boursobank a continué à dominer le marché en termes d’acquisitions de clients avec 1,3 million de nouveaux clients., tout en atteignant la rentabilité pour la deuxième année consécutive ", a détaillé Slawomir Krupa.

Un capital qui se solidifie

Les coûts sont stables par rapport à 2023 et un coefficient d’exploitation de 69 % a été atteint pour l’année (en deçà de sa cible inférieure à 71 % pour 2024), soit une amélioration de près de 5 points par rapport à l’année dernière. Par ailleurs, à 26 points de base, le coût du risque se situe dans la fourchette basse de la guidance 2022-2026. "Ce niveau reflète la qualité de notre origination et notre performance en termes de gestion des risques", a-t-il insisté. Ce faisant, l’amélioration de la rentabilité du groupe est très nette, atteignant 6,9 % sur l’année, soit une augmentation de 2,7 points de pourcentage par rapport à 2023.

"Nous avons aussi réalisé des avancées significatives dans la rationalisation de notre portefeuille avec 13 cessions, nous venons d’ailleurs tout juste de finir la cession de notre banque privée en Suisse. Des transactions qui se sont faites dans des conditions positives que ce soit en termes de prix obtenus que de qualité de l’acquéreur. S’agissant du capital, nous avons augmenté notre ratio CET1 d’environ 20 points de base sur l’ensemble de l’année. Aujourd’hui, nous nous situons à un ratio de 13,3 %", a poursuivi Slawomir Krupa.

Une stratégie qui paye plus pour les actionnaires

Un capital solide et une confiance en la stratégie mise en place qui offrent à Société Générale la possibilité de se montrer plus généreuse envers ses actionnaires et stimuler davantage son cours de Bourse. "Sur la base des performances financières obtenues, le conseil d’administration a décidé de proposer une distribution totale de 1,7 milliard d’euros, en hausse de 75 % par rapport à 2023, ce qui équivaut à 2,18 euros, avec une répartition équilibrée, à savoir un dividende en numéraire de 1,09 euro par action (+ 21 % par rapport à 2023) et un programme de rachat d’actions de 872 millions d’euros, soit plus du double du programme pour 2023", a annoncé le directeur général, martelant que "les fondations du groupe ont été renforcées l’année dernière et nous sommes dans une bonne dynamique. Pour 2025, ne cherchons pas à changer une politique qui fonctionne. Et puisqu’elle va dans la bonne direction, améliorons-la encore, accélérons, ce qui signifie aller plus loin encore pour tous nos métiers dans la conquête commerciale et la gestion disciplinée de notre capital".

Ainsi, pour cette année, la banque vise une croissance du PNB supérieure à 3 % par rapport à 2024 (hors impact des actifs cédés), une baisse nette des coûts supérieure à -1 %, un coefficient d’exploitation inférieur à 66 %, un coût du risque dans la fourchette de 25 à 30 points de base et enfin un ROTE au-dessus de 8 %. "La croissance de nos revenus, la discipline dans la maîtrise de nos coûts sont des leviers puissants pour créer de la valeur avec une plus grande efficacité opérationnelle. Notre objectif est de garantir une amélioration continue, cohérente, prévisible de notre performance globale" a promis Slawomir Krupa.