CDS: les banques en vogue, Tomkins et Sanofi en berne

Au lendemain de la publication des stress tests et alors que les marchés bruissent de fusions-acquisitions annoncées ou supposées, les CDS corporate ont connu des variations importantes aujourd'hui.

Du côté des entreprises européennes dont les primes d'assurance contre le défaut se sont tendues, figure largement en tête le britannique Tomkins dont les CDS ont grimpé de 23%, à 346,8 points de base. Le groupe d'ingénierie a annoncé avoir accepté une offre de reprise du fonds de pension CPP (Canadian Pension Plan) et du fonds de private equity Onex, pour un montant de 2,9 milliards de livres. Celle-ci inclut une dette de 1,7 milliard de livres, ce qui augmentera substantiellement le leverage du groupe et son profil de risque pour les investisseurs.

Sanofi Aventis a également pâti des bruits selon lesquels il aurait approché la biotech américaine Genzyme, qui pesait plus de 14 milliards de dollars au Nasdaq vendredi, avant que son cours ne s'envole. Une acquisition stratégique pour le laboratoire français, qui vient de subir l'approbation du générique du Lovenox aux Etats-Unis, mais qui serait extrêmement lourde financièrement.

Dans l'autre sens, les banques européennes ont sans surprise occupé le Top 10 des CDS qui se sont le plus détendus: Natixis tient le haut de l'affiche (-18,6% à 199pb), mais y figure aussi BNP Paribas (-12,7%, à 81pb).